domingo, 10 de junio de 2012

RESCATE A ESPAÑA

Que no nos engañen! España ha sido intervenida, el "crédito" europeo, como le gusta denominar al recate tanto Rajoy como de Gindos, es un préstamo al estado, y por tanto quién, en última instancia se hace responsable directo de la devolución de estas ayudas es el estado, es decir todos nosotros. Aunque las ayudas vayan enteramente a subsanar el sistema financiero, si alguna entidad en el futuro no puede hace frente al retorno de la ayuda, será el estado, avalista del préstamo, quién se hará responsable.

Que no nos engañen! Es cierto que el préstamo no corre a cargo del déficit pero sí lo es los intereses que este préstamo genera. Esto implica un aumento significativo del déficit que habrá que reducir utilizando la misma política de austeridad que está ahogando no sólo la economía del país sino también el estado del bienestar.

Que no nos engañen! Esto es sólo el principio de una larga agonía que, sin políticas de estímulo, puede derivar en una entrada masiva de los hombres de negro.

jueves, 10 de mayo de 2012

Análisis del problema actual con las entidades bancarias españolas

El problema que arrastra el sistema financiero español tiene su origen en la caída de la burbuja inmobiliaria. Este contratiempo, producido por el inicio de una crisis financiera que comenzó con la quiebra de Lehman Brothers, supone el hundimiento técnico de aquellas entidades, en su mayoría cajas, que durante los años de crecimiento apostaron por el ladrillo.

Y este es precisamente la raíz del problema, una cartera de activos inmobiliarios tasados a precios pre-crisis que maquillan una balanza de cuentas bancarias para dar imagen de solvencia.  Y el problema se traduce también en pasividad por parte de los organismos reguladores, Banco de España y CNMV:

1- Durante años han permitido políticas abusivas por parte de los bancos hacia sus clientes.

2- No han actuado con rapidez y contundencia para sanear unas entidades cargadas de activos tóxicos (bienes inmuebles básicamente).

3- Han permitido que los bancos fagocitasen las ayudas públicas recibidas, tanto del estado como del BCE, para cubrir sus pérdidas, reforzando sus recursos propios y así impidiendo que el crédito fluyese hacia la empresa, el autónomo o el particular.

4- Han permitido que las cajas jugasen a malabarismos políticos para fusionarse, sin tener en cuenta los aspectos más técnicos. Ejemplo de ello es la fusión de Caja Madrid con Bancaja, dos entidades afines políticamente pero inviables económicamente (Bancaja estaba en quiebra técnica por su exposición al ladrillo).

5-No han depurado responsabilidades en entidades nacionalizadas, dejando a sus gestores con indemnizaciones escandalosamente millonarias.

En definitiva, dimisión en bloque de los más altos cargos dentro de los organismos reguladores, por su falta de responsabilidad y de profesionalidad a la hora de realizar su trabajo.

La solución al problema es sencilla: transparencia en los balances de los bancos. Los pisos deberían ser valorados a pricio actual de mercado, analizando y asumiendo las pérdidas. Entendemos que una empresa puede entrar en pérdidas durante varios trimestres, por que no un banco? Si ello no fuera posible, pues que devuelva el dinero a sus inversores y que cierre o bien que sea absorvida por un banco de gran capacidad y solvencia. Esta medida, aunque dura, producirá a medio y largo plazo un saneamiento del sistema y la vuelta del crédito, hasta ahora fagocitado por los bancos.






sábado, 5 de junio de 2010

Los más apocalípticos predecían, en el inicio de la crisis, la caída del capitalismo, el fin de una era. A día de hoy, ni tan siquiera se ha llegado a unos mínimos para regular los mercados financieros. El impedimento más importante parte del propio entramado financiero, conectado a nivel mundial.

Hoy más que ayer, los propios mercados financieros son los que dictan las normas en los paises, los que llevan la batuta que permite orquestar las medidas de austeridad de los distintos gobiernos estatales. Su arma, la deuda. Con un solo golpe de especulación sobre la deuda, son capaces de hacer temblar la economía de todo un país, provocando reuniones de urgencia en la propia unión europea, con implicación del propio BCE.

viernes, 14 de mayo de 2010

Breve historia de la crisis

La crisis en este país, como todos ya sabemos, tiene doble origen. Por una parte una crisis financiera extendida en la mayor parte de los paises desarrollados. Por otra parte, una burbuja inmobiliaria que ha estallado como consecuencia de la crisis financiera.

La crisis financiera surgió el día en el que a unos cuantos inversores iluminados se les ocurrió mirar que contenian ciertos productos financieros. Encontraron que aquello que habían comprado, o bien aquello que estaban vendiendo no era mas que basura financiera, hipotecas o fragmentos de hipotecas cuyos propieratios eran más que insolbentes, las subprime. Llegados a este punto, una vez abierta la manzana podrida, los gusanos empezaron a salir por todas partes, contagiando los mercados financieros. Esto produjo caidas como la de Lemman brohters, un gigante de las finanazas. El contagio fue global, pues las estructuras económicas que soportan los mercados están ramificadas por todo el mundo. Esto provocó una merma de la confianza del inversor. Ahora el inversor miraba con más detalle lo que se iba a comprar o vender. Esta desconfianza se extendió por los bancos. Cada banco desconfiaba de su progimo. En ese rifi-rafe de desconfianza apareció un problema que ya subyacía desde hace años, el sobre-endeudamiento. En años de bonanza económica, las lineas de credito se habían extendido, motivando la cultura del consumo.

La consecuencia de la crisis financiera: reducción de las lineas de credito provocadas por la desconfianza. Esto a su vez se ha extendido en la sociedad mediante el cierre de empresas que se alimentaban de credito, generando a su vez pérdida de puestos de trabajo. El goteo de empresas ha sido continuo y más en el sector de la construcción, lamentable motor económico de la España del siglo XXI.

Los estados, desbordados por la crisis y el aumento del paro, se han visto obligado a actuar. Sin embargo, no han buscado la raíz del problema. Se han limitado a cerrar heridas, inyectando ingentes cantidades de dinero a los bancos para abrir el grifo del credito. A nuestro país hay que añadir la absurda ayuda a los constructores para alargar su agonía con el Plan E. En definitiva, los estados se han endeudado, han tirado de los presupuestos, inflando el deficit presupuestario. Así que ahora la crisis ha cambiado de actor, ahora ya no son los bancos los que pueden quebrar, ahora son los estados!!!

El paro ha crecido, estancándose en un 20% de la población activa, los bancos mantienen el grifo de credito cerrado por desconfianza de los malos momentos. Y para culminar la escena, los estados endeudados hasta las cejas y con los inversores-especuladores, probablemente los mismos a los que en su momento prestó dinero, acechando su cuello.

Bienvenido a la depresión española del siglo XXI.........

domingo, 14 de marzo de 2010

Hablaban de años de bonanza, de años prósperos pero la realidad de aquél momento era bien distinta. En esa época se hablaba de un crecimiento del PIB muy por encima de la media europea....por encima de Francia o Alemania? Ciertamente extraño pero las estadísticas no engañaban. Sin embargo detrás de las estadísticas se escondía una gran burbuja, invisible para aquellos que en aquél momento tenían los bolsillos llenos. La burbuja, una vez reventada, ha pasado a llamarse burbuja inmobiliaria o del "ladrillo".

La tendencia más simplista para explicar nuestra crisis es culpar al ladrillo. Sin embargo, sólo hay que preguntarse quién alimentó esa burbuja para descubrir las verdaderas raíces del problema: la cultura del consumo y el endeudamiento.

El consumo, visto desde su definición mas primitiva, es necesario. Consumo es equivalente a producción y por tanto a crecimiento y creación de empleo. Sin embargo, cuando el consumo es irresponsable, es decir, está cargado de deuda, entonces se convierte en un problema. La relación consumo-deuda ha sido el gran colchón que ha permitido, durante muchos años, que la burbuja se expandiese. Aquí entran en escena dos actores. Por una parte, los bancos, que se han lucrado y han infundido en la sociedad la frase "todos podemos comprar todo". Esto les ha permitido abrir su mercado de préstamos a castas sociales que, por sus limitaciones económicas, antes nunca habrían podido acceder a un préstamo. Y aquí entra el segundo actor, familias que con recursos económicos limitados (empleos temporales, baja cualificación, precariedad) han jugado a la ruleta rusa del consumo irresponsable, sobre-endeudando sus cuentas.

sábado, 28 de febrero de 2009

y quién se quejó

Un alcalde socialista, de profesión albañil, promovía licencias ilegales para construir en zonas no urbanizables con el consiguiente deterioro del entorno natural de la zona.....el alcalde sale de su casa escoltado por la guardia civil, mientras de fondo se escuchan voces de vecinos del pueblo dándole su apoyo......QUÉ??? apoyan a un alcalde que se ha lucrado de un negocio ilegal, haciendo uso de un cargo político y a costa de destruir un entorno natural? No entiendo nada.....pero apesta a ignorancia.

viernes, 27 de febrero de 2009

Por que yo soy bajista!

El ibex35, es decir, el índice que marca la tendencia de las 35 empresas más importantes del mercado español, aún está por venir. Hace unos días vimos una caída hasta los 7500 puntos, pero eso es sólo un apoyo, provocado siempre por las malas noticias de la economía global y la española en particular. De todas formas, la verdadera caída vendrá cuando las cajas españolas comiencen a tener problemas de liquidez llegando a la quiebra técnica. Digo técnica pues antes de llegar a esos extremos, se producirán las fusiones o las intervenciones del gobierno. Mis predicciones son, a "NO ciencia cierta", sobre mediados de este año. Será en esos momentos cuando el índice, arrastrado fundamentalmente por los bancos (que por cierto son los que más peso tienen en el ibex....aunque este es otro tema), llegará a niveles no vistos desde los años noventa!! Tiempo al tiempo.